УДК 330.1
DOI: 10.36871/ek.up.p.r.2023.08.03.001
Авторы
Гулевич Иван Иванович,
Доцент, ФГБОУ ВО «Финансовый университет при Правительстве РФ», советник отдела аналитического сопровождения Департамента протокола и организационного обеспечения Евразийской экономической комиссии
Аннотация
В статье рассмотрены методические аспекты адаптации подходов к стоимостной оценке бизнеса в условиях санкционных экономических ограничений. При исследовании использованы информационные базы данных финансовых показателей российских публичных компаний, эконометрические методы, язык программирования Python, материалы российских и международных научных публикаций. Автор исследует направления учета санкционных ограничений при применении основных подходов к стоимостной оценке бизнеса: доходного, сравнительного и затратного. Определены направления учета влияния санкций в компонентах модели дисконтированных денежных потоков (ДДП). Разработана финансовая модель в программной среде Python, которая позволяет выполнять оценку бизнеса методом дисконтированных денежных потоков и осуществить имитационное моделирование методом Монте-Карло. Адаптирован метод кумулятивного построения ставки дисконтирования, в частности, предложена шкала обоснования риска, который связан с санкционными ограничениями. В рамках сравнительного подхода определены факторы, которые необходимо учитывать при отборе аналогов, сформулированы направления анализа ликвидности.
Ключевые слова
санкционные экономические ограничения, стоимостная оценка бизнеса, доходный подход, ставка дисконтирования, сравнительный подход.
