АНАЛИЗ УСПЕШНОСТИ ОРГАНИЗАЦИОННЫХ ИЗМЕНЕНИЙ НА ОСНОВЕ РЕЗУЛЬТАТОВ ТЕОРИИ РЕАЛЬНЫХ ОПЦИОНОВ

УДК 338
DOI: 10.36871/ek.up. p. r. 2024.11.11.003

Авторы

Ярославна Олеговна Терновая,
ФГБОУ ВО РГУ им. А.Н. Косыгина («Технологии. Дизайн. Искусство»), Москва, Россия

Аннотация

Цель работы – обосновать применение теории реальных опционов для оценки успешности организационных изменений.
Проводится аналогия финансовых и реальных опционов, где:
а) в качестве подлежащего актива выступает проект в рамках организационных изменений;
б) в качестве опционной премии выступает инвестиция в реальный опцион;
в) в качестве страйка – норматив на целевой уровень отдачи по уровню чистой прибыли на инвестированный капитал (ROI).
Поскольку ожидаемые результаты от применения опциона являются размытыми, то возникает риск того, что ожидаемый эффект от внедрения опциона будет ниже расчётного уровня. Этот риск можно оценить, используя результаты теории нечётких множеств и мягких вычислений. Если проектные опционы образуют портфель, то его уместно оптимизировать по Парето в координатах «риск – среднее ROI».
Рассмотрен расчётный пример, в рамках которого продемонстрирован подход к оценке проектных реальных опционов с применением результатов теории нечётких множеств и мягких вычислений.
В заключении статьи сказано, что анализ влияния реальных опционов на проекты следует проводить в нечёткой парадигме, используя современные методы оптимизации проектных и опционных портфелей соответствующей направленности.

Ключевые слова

реальный опцион, ROI, сборка «проект плюс опцион», опционная премия, страйк, нечёткое число общего вида, НЧОВ, оптимизация по Парето, градиентный метод