УДК 336.66
DOI: 10.36871/ek.up.p.r.2025.04.12.007
Авторы
Светлана Николаевна Петренко,
Алексей Михайлович Миколюк,
Донецкий государственный университет экономики и торговли им. Туган-Барановского, г. Донецк, ДНР, Россия
Аннотация
Оценка стоимости предприятия является одним из основных этапов при осуществлении сделок слияния и поглощения. Оценка стоимости предприятия важна как для развития конкретного предприятия, так и для понимания тенденций развития отрасли и экономики в целом. Поэтому выбор правильного метода и подхода к оценке стоимости предприятия является важным и актуальным в настоящее время. В случае выбора правильного подхода сводятся к минимуму риски переоценить или недооценить стоимость предприятия, что обусловлено такими факторами как: особенности рынка, на котором функционирует компания, особенности самого предприятия, его внутренних и внешних факторов. В статье рассмотрены следующие методы и подходы: доходный (метод дисконтирования денежных потоков и метод определения капитализированной стоимости доходов), рыночный (метод рынка капитала, метод сделок и метод отраслевых коэффициентов) и расходный (метод стоимости чистых активов, метод балансовой стоимости, метод стоимости замещений, метод ликвидационной стоимости и метод сверхприбыли). Рассмотрены основные подходы, их сущность, выделены их преимущества и недостатки, выявлены закономерности использования каждого из подходов и разработан алгоритм их применения для оценки предприятий исходя из их возраста, состояния и существования развитого рынка. Также предложен комплексный метод оценки стоимости бизнеса на базе затратного подхода с помощью расчета чистых активов с использованием данных баланса: стоимость основных средств, оборотных активов, гудвилла, долгосрочных и краткосрочных обязательств и обеспечений.
Ключевые слова
оценка стоимости, слияния, поглощения, подходы к оценке стоимости, доходный подход, рыночный подход, затратный подход
