УДК 336.67
DOI: 10.36871/ek.up.p.r.2025.11.01.014

Авторы

Тамара Александровна Попова
Новосибирский государственный университет экономики и управления – «НИНХ», Новосибирск, Россия

Аннотация

В статье рассмотрена проблема оценки финансовой эффективности российских брокерских компаний. Обоснована потребность в разработке специализированного методического инструментария, адаптированного к национальным особенностям финансовой отчетности некредитных финансовых организаций. Выявлены проблемы применения существующих в мировой практике подходов, связанные со структурой отчетности и особенностями детализации данных. В работе предложена авторская методика комплексного анализа финансовой отчетности брокерской компании, основанная на публичной финансовой отчетности российских НФО и примечаниях к ним. Методика включает расчет показателей, объединенных в четыре группы и характеризующих ликвидность, операционную эффективность, структуру капитала и рентабельность. Даны конкретные рекомендации и обоснованы допущения по группировке активов и обязательств на основе данных отчетности, что обеспечивает воспроизводимость анализа и сопоставимость данных.
В рамках апробации предложенной методики проведен эмпирический анализ динамики показателей финансовой эффективности одного из крупнейших российских брокеров ООО «Компания БКС» за период с 2020 по 2024 гг. Результаты исследования позволили выявить ключевые тенденции в деятельности компании, включая рост операционной эффективности и изменение структуры фондирования на фоне колебаний чистой прибыли. Выявлено, что компания адаптируется к меняющимся рыночным условиям, что подтверждает стабилизация ликвидности после шока. Установлена сложная взаимосвязь между динамикой выручки от комиссионных услуг, общей прибыльностью и воздействием внешних факторов, что характеризует специфику брокерского бизнеса.

Ключевые слова

брокерская деятельность, брокерская компания, финансовая эффективность

Список литературы

  1. Kadioglu E., Gunalp B. Profitability of brokerage houses in Turkey // Economic Research-Ekonomska Istraživanja. – 2019. – Vol. 32, No. 1. – P. 1583– 1601. – DOI 10.1080/1331677X.2019.1638282.
  2. Konuk F. A. Financial and performance analysis of food companies: application of TOPSIS and DEA // Journal of Business, Economics and Finance (JBEF). – 2018. – Vol. 7, No. 1. – P. 1–10. – URL: https://dergipark.org.tr/tr/ download/article-file/638783
  3. Köse A., Okay G. Financial performance analysis of brokerage firms quoted on the Istanbul stock exchange using the TOPSIS method of analysis // International Journal of Business and Social Science. – 2021. – Vol. 6, No. 8(1). – P. 68–75. – URL: https://www.researchgate. net/publication/348078229_Financial_performance_analysis_of_brokerage_firms_quoted_ on_the_Istanbul_stock_exchange_using_the_ TOPSIS_method_of_analysis
  4. Kraus M., Feuerriegel S. Decision support from financial disclosures with deep neural networks and transfer learning // arXiv. – 2017. – arXiv:1710.03954. – URL: https://arxiv.org/ abs/1710.03954
  5. Kwon B., Park T., Perez-Cruz F., Rungcharoenkitkul P. Large language models: a primer for economists // BIS Quarterly Review. – 2024. – December. – P. 37–52. – URL: https://www.bis. org/publ/qtrpdf/r_qt2412b.htm
  6. Nguyen T. H. The Relationship Between Capital Structure and Performance of Securities Brokerage Firms – a Case Study in Vietnam. – 2023. – URL: https://www.researchgate.net/ publication/369004939_The_Relationship_Between_Capital_Structure_and_Performance_ of_Securities_Brokerage_Firms_-_a_Case_ Study_in_Vietnam
  7. Ochiai T., Nacher J. C. Unveiling the directional network behind the financial statements data using volatility constraint correlation // arXiv. – 2020. – arXiv:2008.07836. – URL: https://arxiv. org/abs/2008.07836
  8. Yildiz S., Yildiz E. Risk-oriented efficiency assessment within the level of capitalization for financial institutions: Evidence from Turkish securities firms // Journal of Risk and Financial Management. – 2022. – Vol. 10, No. 4. – Art. 110. – DOI 10.3390/jrfm10040110.
  9. АО «Эксперт РА». Методология присвоения рейтингов кредитоспособности финансовым компаниям. – М., 2025. – URL: https:// raexpert.ru/ratings/methods/fin
  10. Банк России. Обзор ключевых показателей брокеров за I квартал 2025 года. – М., 2025. – 13 с. – URL: https://www.cbr.ru/ collection/collection/file/55945/review_ broker_q1_2025.pdf
  11. Банк России. Указание от 13.01.2021 № 5709- У «Об объёме, формах, сроках и порядке составления и представления в Банк России отчётности профессиональных участников рынка ценных бумаг, организаторов торговли и клиринговых организаций, а также другой информации». – URL: https://www.consultant. ru/document/cons_doc_LAW_374910/
  12. ООО «Компания БКС». Годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность за 2020 год. – Новосибирск, 2021. – 51 с. – URL: https://cdn. bcs.ru/static/bcs/finreports/accounting-annualreporting-2020.pdf
  13. ООО «Компания БКС». Годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность за 2021 год. – Новосибирск, 2022. – 54 с. – URL: https://cdn. bcs.ru/static/bcs/finreports/accounting-annualreporting-2021.pdf
  14. ООО «Компания БКС». Годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность за 2022 год. – Новосибирск, 2023. – 56 с. – URL: https://cdn. bcs.ru/static/bcs/finreports/accounting-annualreporting-2022.pdf
  15. ООО «Компания БКС». Годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность за 2023 год. – Новосибирск, 2024. – 58 с. – URL: https://cdn. bcs.ru/static/bcs/finreports/accounting-annualreporting-2023.pdf
  16. ООО «Компания БКС». Годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность за 2024 год. – Новосибирск, 2025. – 60 с. – URL: https://cdn. bcs.ru/static/bcs/finreports/accounting-annualreporting-2024.pdf
  17. Пласкова Н. С. Формирование информационно-аналитической базыоценки эффективности использования капитала: российский и международный аспекты // Бухучет в здравоохранении. – 2022. – № 9. – С. 5–12. – URL: https:// panor.ru/articles/formirovanie-informatsionno-analiticheskoy-bazy-otsenki-effektivnosti-ispolzovaniya-kapitala-rossiyskiy-i-mezhdunarodnyy-aspekty/86323.html
  18. Щербакова Н. А., Щербаков В. А. Рейтинговая система финансовой эффективности промышленных предприятий в обеспечении устойчивости экономики России // Экономика. Профессия. Бизнес. – 2021. – № 4. – С. 111–117. – URL: https://journal.asu.ru/ec/ article/view/epb202161