УДК 338.2
DOI: 10.36871/ek.up.p.r.2025.12.19.003

Авторы

Михаил Юрьевич Морозов,
Алексей Анатольевич Борейшо,
Санкт-Петербургский государственный экономический университет, Санкт-Петербург, Россия

Аннотация

В статье рассмотрена возможность применения накопленного опыта ESG-оценивания для анализа результатов организаций в реализации ESG-повестки. На основе обзора результатов сторонних исследований систематизированы расхождения (дивергенции) в итоговых оценках и методологиях ESG-рейтингов, а причины дивергенций классифицированы на концептуальные и технические. Проведён сравнительный анализ девяти методологий, включая российские рейтинговые системы; отдельное внимание уделено блоку корпоративного управления (G) как ключевому элементу, обеспечивающему трансляцию ESG-целей в управленческие решения и результаты. Показано, что прямое заимствование рейтинговых моделей ограничено, однако возможно частичное использование отдельных элементов и практик при модификации методики под цели управления. Выделены лучшие практики оценки ESGдостижений и сформулированы условия применимости существующих подходов.

Ключевые слова

социальная ответственность, экологическая ответственность, управление устойчивым развитием, рейтинг, индекс, система оценки, методология оценки

Список литературы

  1. Avramov D., Cheng S. [и др.] Sustainable investing with ESG rating uncertainty // Journal of Financial Economics. 2022. Vol. 145, No. 2. P. 642–664.
  2. Berg F., Koelbel J.F. [и др.] Aggregate confusion: The divergence of ESG ratings // Forthcoming Review of Finance. 2019.
  3. Capizzi V., Gioia E. [и др.] The Divergence of ESG Ratings: An Analysis of Italian Listed Companies // Journal of Financial Management, Markets and Institutions. 2021. Vol. 9, No. 2. P. 1–21.
  4. Chatterji A.K., Durand R. [и др.] Do ratings of firms converge? Implications for managers, investors and strategy researchers // Strategic Management Journal. 2016. Vol. 37, Iss. 8. P. 1597–1614.
  5. ESG ratings: Status and key issues ahead [Electronic resource] // ESMA Report on Trends, Risks and Vulnerabilities. 2021. No. 1. P. 105– 115. URL: https://www.esma.europa.eu/sites/ default/files/trv_2021_1esg_ratings_status_ and_key_issues_ahead.pdf (дата обращения: 01.10.2025).
  6. ESG-ratings [Electronic resource] // Nareit: отчет компании. URL: https://www.reit.com/ sites/default/files/2021-05/Nareit_Guide_to_ ESG_Reporting_2_21_19_0.pdf
  7. Hirai A., Brady A. Managing ESG Data and Rating Risk [Electronic resource] // Harvard Law School Forum on Corporate Governance. 2021. URL: https://corpgov.law.harvard.edu/2021/07/28/ managing-esg-data-and-rating-risk/
  8. Larcker D.F., Pomorski L., Tayan B., Watts E. ESG Ratings: A Compass without Direction. 2022.
  9. Бабкин А.В., Салимова Т.А., Солдатова Е.В. ESG-рейтинги: тенденции развития, международная и национальная практики [Электронный ресурс] // π-Economy. 2023. № 6. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/esg-reytingi-tendentsii-razvitiya-mezhdunarodnaya-i-natsionalnaya-praktiki
  10. Все о рейтингах ESG. Спецпроект с Национальным Рейтинговым Агентством // EcoStandard.journal. 2022.
  11. Лазарян С.С., Никонов И.В., Хачатрян А.В. Эволюция, основные понятия и опыт регулирования ESG: доклад Центра макроэкономических исследований НИФИ Минфина. Москва, 2021. 55 с.
  12. Хачатрян А.В. Расхождение в ESG-рейтингах: зарубежные регуляторные тренды // Финансовый журнал. 2022. № 5.