УДК 339
DOI: 10.36871/ek.up.p.r.2026.01.10.007

Авторы

Анна Андреевна Витязева,
МГИМО МИД России, Москва, Россия

Аннотация

В условиях глобального энергетического перехода суверенные фонды благосостояния (sovereign wealth funds, SWF) стран Персидского залива становятся ключевыми финансовыми и политическими инструментами перестройки нефтегазовых экономик. Цель статьи – проанализировать меняющиеся инвестиционные приоритеты SWF государств Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива (ССАГПЗ) в контексте энергоперехода и «зелёной» финансовой архитектуры. Показано, что наряду с традиционной функцией сбережения и стабилизации нефтяных рент SWF всё активнее используются как драйверы диверсификации, в том числе через вложения в возобновляемую энергетику, инфраструктуру низкоуглеродного роста и ESG‑активы. Рассматриваются роль SWF в региональных стратегиях развития ВИЭ и «зелёного» финансирования, включая предложения использовать фонды в качестве якорных инвесторов в проектах ветровой и солнечной энергетики, водороде и устойчивом водоснабжении. Особое внимание уделено политэкономическим аспектам трансформации SWF в инструменты «позднего рентиеризма» и обеспечения устойчивости режимов, в том числе за счёт де‑рискинга частного капитала и экспансии на глобальные финансовые рынки. На основе анализа показывается, что новые приоритеты инвестиций SWF Персидского залива формируются на пересечении трёх элементов, а именно: финансовой доходности, стратегической диверсификации и климатической легитимности, но фактические вложения в энергопереход всё ещё отстают от декларируемых климатических целей.

Ключевые слова

суверенные фонды благосостояния, Персидский залив, ССАГПЗ, энергетический переход, зелёное финансирование, диверсификация экономики, ESG‑инвестиции, возобновляемые источники энергии

Список литературы

  1. Ackah I. No African country is Norway! A perspective on sovereign wealth funds and the energy transition // Energy Research & Social Science. 2021. (дата обращения: 28.01.2026)
  2. Ajami R., Karimi H. Sovereign Wealth Funds: Opportunities, Global Challenges & Relevance to the Oil-Producing Economies // Journal of Asia-Pacific Business. 2023. (дата обращения: 28.01.2026)
  3. Alfarhan M., Alsudairi M. The Past, Present, and Future of Gulf Sovereign Wealth Fund Investments in China // Middle East Policy. 2024. (дата обращения: 28.01.2026)
  4. Al-Marri F. To What Extent Does the Development of the GCC Countries’ Sovereign Wealth Funds Provide an Evolving Instrument in their Security and Foreign Policy. University of Warwick, 2018. (дата обращения: 28.01.2026)
  5. Amar J., Carpantier J., Lecourt C. GCC Sovereign Wealth Funds: Why do they take control? // Journal of International Financial Markets, Institutions and Money. 2018. (дата обращения: 28.01.2026)
  6. Bahgat G. Sovereign Wealth Funds in the Gulf – an assessment // LSE Research Online Papers on Economics. 2011. (дата обращения: 28.01.2026)
  7. Bahgat G. Sovereign Wealth Funds in the Gulf Cooperation Council region: progress, challenges and strategies for development // Renewable Energy. 2021. (дата обращения: 28.01.2026)
  8. Bahgat G. Sovereign Wealth Funds in the Gulf: Opportunities and Challenges. Basingstoke: Palgrave Macmillan, 2011. (дата обращения: 28.01.2026)
  9. Bahgat G. Sovereign Wealth Funds in the Persian Gulf States. London: Routledge, 2017. (дата обращения: 28.01.2026)
  10. Belmont C.J. A Critical Examination of Oil Wealth Management Strategies and Their Effects on Economic Growth in the Gulf Cooperation Council Countries. Claremont Colleges, 2016. (дата обращения: 28.01.2026)
  11. Connelly C., Xydis G. Wind energy in the Gulf Cooperation Council region: progress, challenges and strategies for development // Renewable Energy. 2021. (дата обращения: 28.01.2026)
  12. Daly S. Islamic Finance and Green Investment in GCC Countries: Empirical Insights into Sustainable Development Using GMM Estimation // Global Conference on Business and Social Sciences Proceeding. 2025. (дата обращения: 28.01.2026)
  13. Garcia-Couto S. MENA at the Crossroads of the Energy Transition: Doomsday or a Historical Opportunity? // Georgetown Journal of International Affairs. 2025. (дата обращения: 28.01.2026)
  14. Jamshid V.P. Enhancing Fiscal Incentives for Sustainable Investment Growth in GCC Economies: A Comparative Analysis // Research Review International Journal of Multidisciplinary. 2025. (дата обращения: 28.01.2026)
  15. Korniyenko Y., Xin W. Gulf Cooperation Council Diversification // IMF Working Paper. 2025. (дата обращения: 28.01.2026)
  16. Montambault Trudelle A. Tools of regime stability: the political economy of sovereign wealth funds in Gulf rentier states // Review of International Political Economy. 2024. (дата обращения: 28.01.2026)
  17. Morshed A. Sustainable energy revolution: green finance as the key to the Arab Gulf States’ future // International Journal of Energy Sector Management. 2025. (дата обращения: 28.01.2026)
  18. Naser H. The Role of the Gulf Cooperation Council’s Sovereign Wealth Funds in the New Era of Oil // International Journal of Economics and Financial Issues. 2016. (дата обращения: 28.01.2026)
  19. Qanas J., Sawyer M. Financialisation in the Gulf States // Review of Political Economy. 2022. (дата обращения: 28.01.2026)
  20. Sanfilippo A., Vermeersch M., Bermudez Benito V. Energy transition strategies in the Gulf Cooperation Council countries // Energy Strategy Reviews. 2024. (дата обращения: 28.01.2026)
  21. Young K.E. Sovereign risk: Gulf sovereign wealth funds as engines of growth and political resource // British Journal of Middle Eastern Studies. 2020. (дата обращения: 28.01.2026)