УДК 336.763
DOI: 10.36871/ek.up.p.r.2026.02.04.015

Авторы

Любовь Викторовна Ачба,
ФГБОУ ВО Санкт-Петербургский филиал Финансового университета при Правительстве РФ, Санкт-Петербург

Аннотация

Современный инвестиционный анализ в нефтегазовом секторе сталкивается с необходимостью переосмысления классических подходов. Инвесторы всё чаще требуют комплексных инструментов, способных объединить анализ финансовых результатов, операционной эффективности и соответствия принципам устойчивого развития. Данное исследование предлагает решение в виде интегрального индекса, позволяющего проводить сравнительную оценку акций ведущих российских компаний – «Газпром», «ЛУКОЙЛ», «НОВАТЭК» и «Татнефть». Разработанный инструмент последовательно агрегирует данные из трёх ключевых областей, формируя единую количественную оценку инвестиционной привлекательности. Практическое применение индекса на данных за 2024 год выявило существенные различия в финансовой устойчивости, дивидендной политике и операционных стратегиях компаний, что подтверждает его аналитическую ценность для принятия обоснованных решений.

Ключевые слова

корпоративные ценные бумаги, инвестиционная привлекательность, нефтегазовый сектор, интегральный индекс, устойчивое развитие, ESG-факторы, финансовый анализ, «Татнефть», «Газпром», «ЛУКОЙЛ», «НОВАТЭК»

Список литературы

  1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. – М.: Олимп-Бизнес, 2017;(3):8-10
  2. Damodaran A. Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset. – Wiley, 2012;(2):7-14
  3. Аганбегян А.Г. О стратегии социально-экономического развития России и нефтегазовом комплексе // Нефть, газ и бизнес. – 2020. – № 10. (2):4-9
  4. Eccles R.G., Ioannou I., Serafeim G. The Impact of Corporate Sustainability on Organizational Processes and Performance // Management Science. – 2014. – Vol. 60(11). (2):9-11.
  5. Розенберг Дж. М. Справочник по мультипликаторам. Практическое руководство по оценке компаний. – М.: Альпина Паблишер, 2019.(3)6
  6. Friede G., Busch T., Bassen A. ESG and financial performance: aggregated evidence from more than 2000 empirical studies // Journal of Sustainable Finance & Investment. – 2015. (2):6-7
  7. Khan M., Serafeim G., Yoon A. Corporate Sustainability: First Evidence on Materiality // The Accounting Review. – 2016. – Vol. 91(6):14 Официальные отчеты и документы компаний:
  8. ПАО «Газпром». Консолидированная финансовая отчетность по
  9. МСФО за 2024 год. – URL: https://www. gazprom.ru/investors/disclosure/reports/2024/ (дата обращения: 25.12.2025).
  10. ПАО «ЛУКОЙЛ». Консолидированная финансовая отчетность по
  11. МСФО за 2024 год. – URL: https://lukoil.ru/ InvestorAndShareholderCenter/FinancialReports (дата обращения: 25.12.2025).
  12. ПАО «НОВАТЭК». Консолидированная финансовая отчетность по
  13. МСФО за 2024 год. – URL: https://www. novatek.ru/ru/investors/disclosure/ifrsreporting/ (дата обращения: 25.12.2025).
  14. ПАО «Татнефть». Консолидированная финансовая отчетность по
  15. МСФО за 2024 год. – URL: https://www. tatneft.ru/aktsioneram-i-investoram/raskritieinformatsii/financial-and-accounting-reporting (дата обращения: 25.12.2025).
  16. Пресс-релизы и презентации для инвесторов (инвестдеки) ПАО
  17. «Газпром», ПАО «ЛУКОЙЛ», ПАО «НОВАТЭК», ПАО «Татнефть» по итогам 2024 года.