УДК 336.71:004.738.5:336.74
DOI: 10.36871/ek.up.p.r.2026.02.05.009

Авторы

Анастасия Анатольевна Бабошкина,
МГИМО МИД России; Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Российская Федерация
Елена Михайловна Посаднева,
Российский экономический университет им. Г. В. Плеханова, Москва, Российская Федерация
Зарема Алихановна Атабиева,
Кабардино-­Балкарский государственный университет им. Х. М. Бербекова, Нальчик, Российская Федерация

Аннотация

В статье исследуется, как цифровые валюты (включая центральнобанковские цифровые валюты — CBDC) и блокчейн/токенизационные технологии трансформируют архитектуру финансовых систем и формируют стратегические приоритеты центральных банков при модернизации платёжной инфраструктуры. Объект исследования — национальные и трансграничные платёжные системы и инфраструктура расчётов, обеспечивающая обращение центральнобанковских и частных денег. Предмет исследования — механизмы влияния (i) CBDC, (ii) токенизации активов и «программируемых» платформ, (iii) стейблкоинов и иных форм цифровых денег на эффективность, безопасность, конкуренцию и устойчивость платёжной среды, а также на инструментальный набор центрального банка (дизайн денег, операционные модели расчётов, регуляторика и управление рисками). Цель работы — сформировать доказательную рамку оценки того, при каких условиях цифровые валюты и токенизация повышают эффективность и устойчивость платежей, а при каких — создают системные риски и требуют корректировки стратегии модернизации инфраструктуры. Методология включает сравнительный и логико-структурный анализ, контент-анализ официальных докладов, а также авторскую операционализацию каналов эффекта: производительность платёжных процессов (скорость/стоимость/ доступность), денежно-платёжная «суверенность», финансовая стабильность (риски дезинтермедиации и цифровых «набегов»), киберустойчивость, интероперабельность и трансграничные расчёты. Эмпирическая часть опирается на сопоставимые показатели по последнему доступному срезу: результаты глобального обследования центральных банков о стадиях CBDC [1] и мониторинг KPI дорожной карты G20/FSB по трансграничным платежам [2]. Показано, что при высокой институциональной вовлечённости (91% центральных банков из выборки) наблюдается асимметрия стадий: оптовые инициативы в среднем продвинуты дальше розничных, тогда как KPI трансграничных розничных платежей демонстрируют устойчивый разрыв с целевыми ориентирами по стоимости и неоднозначную динамику по скорости [1; 2]. Практическая значимость заключается в формулировании стратегических выводов для центрального банка: модернизация требует портфельного подхода, совмещающего эволюционные меры (стандарты, интероперабельность) и архитектурные эксперименты (оптовые CBDC/токенизация) при строгом риск-менеджменте и доказательности эффекта.

Ключевые слова

цифровые валюты, CBDC, блокчейн, токенизация, платёжная инфраструктура, центральный банк, финансовая стабильность, киберустойчивость, интероперабельность, трансграничные платежи

Список литературы

  1. Галимуллин Н. Р. Роль искусственного интеллекта в цифровой трансформации банковской системы // Экономика и управление: проблемы, решения. — 2025. — Т. 2, № 3(156). — С. 142–150. — DOI: 10.36871/ ek.up. p. r.2025.03.02.018. — EDN: RWCITW.
  2. Галимуллин Н. Р., ГузуеваЭ.Р. Разработка интерактивных веб-приложений с использованием современных JavaScript-фреймворков // Экономика и управление: проблемы, решения. — 2024. — Т. 7, № 11(152). — С. 167–178. — DOI: 10.36871/ek.up. p. r.2024.11.07.017.—EDN: BQEUGL.
  3. Потапов А. А., Шипшова О. А., Сатлыков Ш. М. Интеграция цифровых технологий в сферу малого бизнеса // Экономика и управление: проблемы, решения. — 2024. — Т. 4, № 4(145). — С. 66–71. — DOI: 10.36871/ ek.up. p. r.2024.04.04.008. — EDN: CRFPTH.
  4. Аппалонова Н. А., Гехаева П. Т., Халидов А. А. Экономическая эффективность внедрения цифровых платформ в малом и среднем бизнесе // Экономика и управление: проблемы, решения.—2025.—Т. 4, № 6(159).—С. 71–79.
  5. Аппалонова Н. А., Бисултанова А. А., МурзинД.А. Анализ цифровых валют центральных банков и их возможное воздействие на экономику // Экономика и управление: проблемы, решения. — 2024. — Т. 4, № 12(153). — С. 78– 85.
  6. Рахимова Г. С., Бабошкина А. А., Усманов Э. Р. Влияние цифровых финансовых инструментов на доступность кредитования // Экономика и управление: проблемы, решения. — 2025. — Т. 4, № 6(159). — С. 80–88.
  7. Чалова А. Ю., Бежан А. М. Современное состояние платежной системы России и ее развитие под влиянием цифровизации // Банковское дело. — 2024. — № 8. — С. 22–30.
  8. Камбурова И. В. Современные тенденции развития банковского сектора // Экономика и управление: проблемы, решения. — 2025. — Т. 12, № 4(157). — С. 166–173.
  9. Криванос А.Ч. Развитие криптовалют и их влияние на традиционные финансовые институты // Вестник экономического научного общества студентов и аспирантов: сборник материалов XXIII Межвузовской студенческой научнопрактической конференции «LECTIO IBI — 2025». — Санкт-Петербург, 2025. — С. 376– 383.
  10. Тишин Н. Д., КудряшовА.А.Криптовалюты, их влияние на экономику и технологии современного мира // Актуальные вопросы современной экономики. — 2025. — № 4. — С. 531–536.