УДК 338.24
DOI: 10.36871/ek.up.p.r.2026.03.03.015

Авторы

Артём Анатольевич Молдован,
Балтийский государственный технический университет «ВОЕНМЕХ» имени Д.Ф. Устинова; Санкт-Петербургский государственный университет промышленных технологий и дизайна, Санкт-Петербург, Россия

Аннотация

В условиях усиления макроэкономической нестабильности и активной трансформации финансового рынка особую актуальность приобретает анализ влияния инструментов денежно-кредитной политики на рынок ипотечного кредитования.
Цель статьи заключается в выявлении и количественной оценке влияния ключевой ставки Центрального банка Российской Федерации на динамику ипотечного кредитования в России.
Задачи включают: раскрытие теоретического механизма воздействия ключевой ставки через процентный канал трансмиссионного механизма; анализ динамики ключевой ставки и основных показателей ипотечного рынка за 2019–2024 гг.; определение степени статистической взаимосвязи между ключевой ставкой и средней ипотечной ставкой; интерпретацию полученных результатов с учетом влияния государственных программ поддержки.
Методология базируется на положениях теории денежно-кредитной политики и концепции трансмиссионного механизма. В работе применены сравнительный и статистический анализ, корреляционный метод для оценки силы связи между показателями, а также линейная регрессионная модель для определения чувствительности ипотечной ставки к изменению ключевой ставки. Информационной базой послужили официальные данные Банка России и федеральной статистики.
Результаты показали наличие сильной прямой корреляционной связи между ключевой ставкой и средней ипотечной ставкой (r = 0,872), статистически значимой на уровне 5%. Регрессионная модель установила, что увеличение ключевой ставки на 1 п.п. сопровождается ростом средней ипотечной ставки в среднем на 1,44 п.п. Коэффициент детерминации R² = 0,761 подтверждает значительную объясняющую способность модели. Выявлены временной лаг реакции рынка и сглаживающее влияние льготных программ.
Выводы подтверждают системный характер влияния ключевой ставки на ипотечное кредитование и высокую чувствительность рынка к решениям регулятора.

Ключевые слова

ключевая ставка, ипотечное жилищное кредитование, кредит, ипотека

Список литературы

  1. Бережных О.М., Аванесова Р.Р., Рязанцева Я.С. Основные тенденции развития ипотечного жилищного кредитования в России [Электронный ресурс] // ЕГИ. 2024. № 5(55). С. 429–432. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osnovnye-tendentsii-razvitiya-ipotechnogo-zhilischnogo-kreditovaniya-v-rossii
  2. Бондарь А.П., Шумеляк И.А. Состояние, проблемы и перспективы развития ипотечного кредитования в Российской Федерации [Электронный ресурс] // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. 2024. № 3(68). С. 66–79. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ sostoyanie-problemy-i-perspektivy-razvitiya-ipotechnogo-kreditovaniya-v-rossiyskoy-federatsii
  3. Габестро В.И., Козловцева И.Д. Влияние монетарной политики на рынок ипотечного кредитования в условиях субсидированной ипотеки // Юный ученый. 2025. № 4(89). С. 39–47. URL: https://moluch.ru/young/archive/89/4865
  4. Демидова О.А., Мясников А.А., Серегина С.Ф., Щанкина А.А. Влияние монетарной политики на ставки по ипотечным кредитам в регионах России // Экономическая политика. 2024. Т. 19, № 6. С. 26–53. https://doi. org/10.18288/1994-5124-2024-6-26-53
  5. Зверев А.В., Мишина М.Ю., Кузнецова О.Н. [и др.] Ипотечное кредитование и перспективы его развития в России [Электронный ресурс]: монография. Москва: Мир науки, 2023. URL: https://izd-mn.com/PDF/19MNNPM23.pdf
  6. Салаватова Г.М., Ульмаскулова А.Т., Гаврилова В.В., Юнусова Р.Ф. Значение ключевой ставки в условиях нестабильной экономической ситуации в Российской Федерации [Электронный ресурс] // Матрица научного познания. 2022. № 5-2. С. 141–147. URL: https://www.elibrary. ru/download/elibrary_48561842_49774300.pdf
  7. Кесова З.А., Кесян Г.В. Оценка влияния ключевой ставки на рынок ипотечного кредитования [Электронный ресурс] // РППЭ. 2024. № 11(169). URL: https://cyberleninka.ru/ article/n/otsenka-vliyaniya-klyuchevoy-stavkina-rynok-ipotechnogo-kreditovaniya (дата обращения: 12.02.2026)
  8. Корень А.В., Рубцова Н.В. Проблемы и перспективы развития рынка ипотечного кредитования [Электронный ресурс] // АНИ: экономика и управление. 2023. № 1(42). С. 53–56. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/problemyi-perspektivy-razvitiya-rynka-ipotechnogokreditovaniya (дата обращения: 12.02.2026)
  9. Клименко Н.А. Регулирование ипотечного кредитования в условиях проводимой денежно-кредитной политики [Электронный ресурс] // Финансы и учетная политика. 2018. № 2(4). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ regulirovanie-ipotechnogo-kreditovaniya-vusloviyah-provodimoy-denezhno-kreditnoypolitiki
  10. Ключевая ставка Банка России [Электронный ресурс] // Банк России. URL: https://cbr.ru/ hd_base/KeyRate/
  11. Сведения о рынке жилищного (ипотечного жилищного) кредитования в России [Электронный ресурс]: статистический сборник (Интернет-версия) // Банк России. URL: https://cbr.ru/statistics/bank_sector/bank_ sector_review/
  12. Федеральный закон от 16.07.1998 № 102- ФЗ (ред. от 31.07.2025) «Об ипотеке (залоге недвижимости)» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.10.2025) [Электронный ресурс]. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_ doc_LAW_19396/d836e1193354d4edf46e84d11 6702bb4b87b0c2e/