УДК 336.7
DOI: 10.36871/ek.up.p.r.2026.03.07.016

Авторы

Евгения Игоревна Лунева,
Санкт-Петербургский государственный университет аэрокосмического приборостроения, Санкт-Петербург, Россия

Аннотация

В статье проводится комплексный анализ текущего состояния финансового рынка России, находящегося в ожидании очередного решения Банка России по ключевой ставке. Рассматривается совокупное влияние макроэкономических факторов, определяющих динамику рубля, доходность облигаций и инвестиционные стратегии. Особое внимание уделяется последствиям приостановки операций в рамках бюджетного правила, что привело к ослаблению национальной валюты и повышению волатильности на валютном рынке. Анализируются прогнозы относительно дальнейшего цикла смягчения денежно-кредитной политики. В статье исследуется конфигурация кривой доходности ОФЗ. Отдельно рассматриваются инициативы Минфина, включая потенциальный секвестр бюджета и корректировку цены отсечения нефти в бюджетном правиле, оценивается их дезинфляционный эффект и влияние на потребность государства в заимствованиях. Обосновывается рост популярности облигаций с плавающим купоном (флоутеров) как инструмента хеджирования процентных рисков.

Ключевые слова

финансовый рынок, ключевая ставка, Банк России, рынок облигаций, ОФЗ, бюджетное правило, курс рубля, денежно-кредитная политика, инфляция, флоатеры, секвестр бюджета, инвестиционные стратегии

Список литературы

  1. Битюкова А.А., Богатова А. А. Обзор рынка корпоративных облигаций в России. Состояние и перспективы // Молодежный научный форум: Сборник статей по материалам CCCXXVI студенческой международной научно-практической конференции, Москва, 25 декабря 2025 года. — Москва: ООО «Международный центр науки и образования», 2025. — С. 50–63.
  2. Божечкова А., Дробышевский С., Трунин П. Кривая доходности для российского рынка ОФЗ как инструмент анализа рыночных ожиданий // Экономическая политика. — 2025. — Т. 20, № 4. — С. 34–51.
  3. Власик А.В.Роль инфляционно-индексируемых финансовых инструментов в снижении неопределенности реальной доходности // Журнал прикладных исследований.—2025.—№ S1.— С. 16–22.
  4. Жиронкин С.А., Коновалова М. Е., Кузьмина О.Ю. Инверсия G-кривой как предвестник финансового кризиса // Цифровая экономика и инновации. — 2025. — № 1. — С. 18–26.
  5. Мисякова Е.С., Власова С. С., Лаур А. Д. Сущность инфляции и теоретические концепции инфляции // Аллея науки. — 2025. — Т. 2, № 1(100). — С. 516–521.
  6. Митрофанов В.А., Маняхин Т. В. Факторы ценообразования ОФЗ в условиях жесткой денежно-кредитной политики и санкционных ограничений // Инновации и инвестиции. — 2025. — № 4. — С. 444–446.
  7. Половкова А. А. Роль флоатеров на рынке корпоративных облигаций // Якаевские чтения 2025: Сборник научных статей по итогам XXIX Международной студенческой научнопрактической конференции студентов и молодых учёных, Краснодар, 16–18 апреля 2025 года. — Краснодар: Академия маркетинга и социально-информационных технологий — ИМСИТ, 2025. — С. 133–139.
  8. Сидоров А.В., Гончарова М. В. Основные тренды инвестирования в контексте влияния денежно-кредитной политики центрального банка // Бизнес. Образование. Право. — 2025. — № 4(73). — С. 74–81.
  9. Спехов Е.А., Ткаченко Е. А. Иностранный капитал в структуре российского рынка акций и ОФЗ // Социальные и экономические системы. — 2025. — № 10(72). — С. 101–118.
  10. Яговкина В. А. Секвестр и защищенные статьи как инструмент приоритизации бюджетных расходов // Общественные финансы. — 2025. — № 47. — С. 12–22.