УДК 338.24
DOI: 10.36871/ek.up. p. r.2026.04.05.019

Авторы

Михаил Артурович Ниазян,
Российский университет транспорта (МИИТ)

Аннотация

В статье проведено комплексное исследование экономической целесообразности реализации инновационного проекта по вводу в эксплуатацию двухосадочного атомного ледокола нового поколения «ЛК‑120Я» мощностью 120 тыс.л.с. Актуальность работы обусловлена стратегической важностью развития Северного морского пути (СМП), необходимостью качественного обновления ледокольного флота, состоящего из судов проекта 22220, и задачами освоения арктического шельфа в условиях санкционного давления и растущей конкуренции. Целью исследования выступает определение инвестиционной привлекательности и общей эффективности проекта посредством системы финансовых и технико-экономических показателей. Решение поставленной задачи базируется на стандартных методиках инвестиционного анализа, охватывающих горизонт планирования 2025–2032 гг. В число ключевых расчетных параметров включены чистый дисконтированный доход (ЧДД), внутренняя норма доходности (ВНД), срок окупаемости, а также индексы рентабельности — все показатели приведены с использованием результирующей ставки дисконтирования в размере 27,5%., сформированной из инфляции, стоимости капитала и премии за риск. Моделирование денежных потоков осуществлялось с учетом временной стоимости денег и инвестиционных рисков. Дополнительно для учета стратегических и нефинансовых эффектов использован метод обобщенной функции желательности Харрингтона, включающий критерии пропускной способности, логистических издержек, сокращения простоев и промышленной безопасности. Внутренняя норма доходности (9,3%) превышает расчетную ставку дисконтирования, что формально указывает на приемлемость проекта, однако рентабельность остается низкой для частного капитала. Интегральная оценка по методу Харрингтона (0,7513) подтверждает его техническую эффективность и стратегическую целесообразность. Делается вывод о том, что проект следует рассматривать в первую очередь с позиций стратегической важности для освоения Арктики и обеспечения национальных интересов, а не исключительно коммерческой выгоды, поскольку народнохозяйственный эффект превалирует над прямой финансовой отдачей для инвестора, требуя государственной поддержки и субсидирования для успешной реализации в долгосрочной перспективе.

Ключевые слова

атомный ледокол, инновационный проект, экономическая эффективность, инвестиционный анализ, чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, Северный морской путь, функция желательности Харрингтона

Список литературы

  1. Гурлев И. В., Малыгин И. Г. Проблемы и перспективы развития транспортной системы Северного морского пути // Транспорт России: проблемы и перспективы — 2021: материалы Международной научно-практической конференции, Санкт-Петербург, 9–10 ноября 2021 г. Т. 1. Санкт-Петербург: Институт проблем транспорта им. Н. С. Соломенко РАН, 2021. С. 12–19. URL: https://www.elibrary.ru/item. asp?id=48018261
  2. Демина Н. Е. Пересмотр подхода к изменению эффективности применения цифровых технологий на предприятиях нефтегазовой отрасли // Экономика и право. 2023. № 9. URL: http:// www.nauteh-journal.ru/files/43ba2248‑d850– 4abd-bdc2‑ac9d726577f0
  3. Загородников М. А. Инновационные проекты ледоколов для обслуживания Северного морского пути // Экономика и управление. 2017. № 6 (140). URL: https://cyberleninka.ru/ article/n/innovatsionnye-proekty-ledokolov-dlyaobsluzhivaniya-severnoy-morskoy-transportnoymagistrali
  4. Митько А. В., Сидоров В. К. Развитие инфраструктуры портов Арктического бассейна Российской Федерации на ближайшую перспективу // Транспорт России: проблемы и перспективы — 2021: материалы Международной научно-практической конференции, СанктПетербург, 9–10 ноября 2021 г. Т. 1. СанктПетербург: Институт проблем транспорта им. Н. С. Соломенко РАН, 2021. С. 38–42. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=48106689
  5. Алексушин Г. В. Атомные ледоколы: монография. Самара, 2023. 27 с.
  6. Алексушин Г. В. Развитие атомного ледокольного флота и его роли в экономическом освоении Северного морского пути // Арктика и Север. 2023. № 53. С. 28–35
  7. Оскирко В. А. Развитие атомного ледокольного флота России // Национальный исследовательский ядерный университет «МИФИ» (НИЯУ МИФИ) URL: https:// files.scienceforum.ru/pdf/2017/36440.pdf
  8. Клауз А. В., Фролов И. Е., Харитонов В. В., Шаева А. А. Методология расчета критериев экономической эффективности инвестиций в атомные ледоколы // Экономика атомной энергетики, 2021 https://doi.org/10.26583/npe.2021.3.09
  9. Кашка М. М., Ирлица Л. А., Ефанская Е. А., Матвиишина К. А., Головинский С. А. Роль атомного ледокольного флота в достижении национальной задачи по увеличению объема грузопотока в акватории Северного морского пути // Арктика: экология и экономика.—2021.—Т. 11,—№ 1.—С. 101–110.— DOI: 10.25283/2223-4594-2021-1-101-110.
  10. Путилов А. В. Устойчивое развитие Арктики и атомный ледокольный флот // Научный вестник оборонно-промышленного комплекса России, 2021 URL: https://cyberleninka.ru/ article/n/ustoychivoe-razvitie-arktiki-i-atomnyyledokolnyy-flot