УДК 336.742
DOI: 10.36871/ek.up. p. r.2026.04.05.007

Авторы

Любовь Викторовна Ачба,
ФГБОУ ВО Санкт-Петербургский филиал Финансового университета при Правительстве РФ, Санкт-Петербург

Аннотация

В статье представлены результаты комплексного анализа трансформации структуры международных резервов в условиях кризиса доверия к резервным валютам. Предметом исследования выступает структура международных резервов. Цель работы — комплексный анализ трансформации структуры международных резервов и выявление ключевых направлений этой трансформации для оптимизации стратегий управления резервными активами. Исследование базируется на статистических данных Международного валютного фонда (COFER), Банка России и Всемирного совета по золоту. С применением методов экономико-статистического анализа, сравнительного подхода и синтеза теоретических концепций выявлены ключевые факторы и направления структурных сдвигов в системе международного резервирования. Особое внимание уделено анализу стратегии управления резервами Российской Федерации как государства, столкнувшегося с прямыми санкционными рисками, что позволило количественно оценить влияние геополитических факторов на процесс дедолларизации. Установлен факт устойчивого снижения доли доллара США в глобальных резервах (с 71% в 2000 г. до 57,7% — в начале 2026 г.) и опережающего роста доли золота и валют дружественных стран (юань) в структуре резервов РФ. Выявлен феномен репатриации золотых запасов как маркер нового этапа развития мировой валютной системы. Сформулированы стратегические рекомендации по оптимизации управления международными резервами с учетом необходимости балансировки ликвидности, доходности и геополитической защищенности активов. Результаты могут быть использованы при корректировке стратегии управления золотовалютными резервами Банка России, в деятельности Евразийской экономической комиссии, а также при разработке подходов к формированию новой финансовой архитектуры в рамках объединения БРИКС.

Ключевые слова

международные резервы, кризис доверия, доллар США, золото, дедолларизация, юань

Список литературы

  1. Vo s k r e s e n s k a y a E . D i g i t a l e c o n o m y : Theoretical and legal enforcement issues in terms of regional aspect / E. Voskresenskaya, L. Vorona-Slivinskaya, L. Achba // E3S Web of Conferences: Topical Problems of Green Architecture, Civil and Environmental Engineering, TPACEE 2019, Moscow, 20–22 ноября 2019 года. Vol. 164. — Moscow: EDP Sciences, 2020. — P. 09016. — DOI 10.1051/ e3sconf/202016409016. — EDN PUIIPD.
  2. Кузнецов А. В. Валютная гегемония как инструмент глобального доминирования США // Мир новой экономики. — 2024. — Т. 18, № 1. — С. 69–79. — DOI 10.26794/2220– 6469–2024–18–1–69–79.
  3. Пищик В. Я., Алексеев П. В. Особенности и факторы реализации резервным активом функции мировых денег в современной МВФС // Финансы: теория и практика. — 2024. — Т. 28, № 5. — С. 21– 30. — DOI: 10.26794/2587-5671-2024-28-5- 21-30.
  4. Крылова Л. В. Трансформация системы международного резервирования в условиях кризиса доверия // Финансы: теория и практика. — 2025. — Т. 29, № 5. — С. 139–150. — DOI: 10.26794/2587-5671-2025-29-5-139-150.
  5. Беленчук С. И., Водянова В. В., Ларионова А. Д.и др. Манипулирование ценой на золото: влияние на международную валютную систему // Финансы: теория и практика. — 2025. — Т. 29, № 6. — С. 227–242. — DOI: 10.26794/2587-5671-2025-29-6-227-242.
  6. Крылова Л. В. Ремонетизация золота в цифровой валютной системе: pro & contra // Экономика. Налоги. Право. — 2025. — Т. 18, № 6. — С. 91–99. — DOI: 10.26794/1999- 849X-2025-18-6-91-99.
  7. Балюк И. А., Балюк М. А. Новая парадигма международных финансовых отношений России // Мир новой экономики. — 2024. — Т. 18, № 3. — С. 84–95. — DOI: 10.26794/2220- 6469-2024-18-3-84-95.
  8. Патокина Е. Л. Построение регрессионной модели для определения доли доллара США в структуре международных резервов // Журнал У. Экономика. Управление. Финансы. — 2023. — № 1(31). — С. 32–40.
  9. Баркова Я. Е., Филимонова И. В. Обоснование оптимального объема международных резервов России // Интерэкспо Гео-Сибирь. — 2023. — Т. 2, № 4. — С. 100–107. — DOI 10.33764/2618–981X‑2023–2–4–100–107.
  10. Булатов А. С. Новые тренды в движении капитала в мире и России // Вопросы экономики. — 2023. — № 9. — С. 65–83. — DOI 10.32609/0042–8736–2023–9–65–83.
  11. Навой А. В. Трансформация функций МВФ и сотрудничество с Россией // Современная Европа. — 2022. — № 7. — С. 107–119.
  12. Рябухин С. Н., Минченков М. А., Водянова В. В. и др. Двухконтурная валютнофинансовая система как инструмент развития национальной экономики Российской Федерации и обеспечения ее суверенитета // Научные труды Вольного экономического общества России. — 2020. — Т. 225, № 5. — С. 182–200.
  13. Звонова Е. А., Кузнецов А. В., Пищик В. Я. и др. Особенности и перспективы построения двухконтурной валютно-финансовой системы на национальном и региональном уровне // Мир новой экономики. — 2020. — Т. 14, № 1. — С. 26–33.
  14. Кузнецов А. В. Доллар США как предпосылка кризисогенности мировой валютнофинансовой системы // Финансы: теория и практика. — 2024. — Т. 28, № 6. — С. 164–174. — DOI: 10.26794/2587-5671-2024- 28-6-164-174.
  15. Константинов А. А. Использование международных резервов РФ для финансирования национальной экономики // Скиф. Вопросы студенческой науки. — 2024. — № 4(92). — С. 96–100.
  16. Коробейников Р. П. Политика России в области управления международными валютными резервами // Матрица научного познания. — 2025. — № 6–1. — С. 105–114.
  17. Стародубова Н. Н. Международные резервы России и трансформация их структуры на современном этапе // Россия сегодня: национальные приоритеты в меняющемся мире: Материалы XLI всероссийской научно-практической конференции, Челябинск, 25 марта 2024 года. — С. 117–125.
  18. Крылова Л. В., Мудрецов А. Ф., Прудникова А. А. Значение международных резервов в глобальной системе антикризисного финансирования // Проблемы прогнозирования. — 2024. — № 3(204). — С. 141–150. — DOI 10.47711/0868–6351–204–141–150.
  19. Тимохин Д. В., Попов Д. П. Международные резервы как элемент национальной финансовой системы // Теория и практика мировой науки. — 2022. — № 12. — С. 54–58.
  20. Voskresenskaya E. Development of public services in the energy field in the age of digital economy / E. Voskresenskaya, L. Vorona-Slivinskaya, L. Achba // E3S Web of Conferences: 2018 International Science Conference on Business Technologies for Sustainable Urban Development, SPbWOSCE 2018, St. Petersburg, 10–12 декабря 2018 года. Vol. 110. — St. Petersburg: EDP Sciences, 2019. — P. 02031. — DOI 10.1051/ e3sconf/201911002031. — EDN NSOYHF.
  21. Павлова А. В. Роль международных резервов в мировой валютной системе // Russian Economic Bulletin. — 2022. — Т. 5, № 2. — С. 94–99.