УДК 336.74:004.9
DOI: 10.36871/ek.up.p.r.2026.04.06.015

Авторы

Наталья Александровна Аппалонова,
Казанский национальный исследовательский технический университет им А. Н. Туполева-КАИ, Казань, Российская Федерация
Михаил Сергеевич Куртянык,
Оксана Викторовна Пенез,
Мариупольский государственный университет имени А. И. Куинджи, Мариуполь, Российская Федерация

Аннотация

Статья посвящена исследованию макроэкономических эффектов внедрения цифровых валют центральных банков в современных условиях трансформации денежного обращения и цифровизации финансовой системы. Объектом исследования выступают процессы изменения денежно-кредитной и платежной архитектуры под воздействием внедрения CBDC, предметом — макроэкономические последствия использования цифровых валют центральных банков для денежного обращения, банковского сектора, платежной инфраструктуры и механизмов государственного регулирования. Цель работы состоит в выявлении ключевых направлений воздействия CBDC на макроэкономическую устойчивость, трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики, структуру финансового посредничества и эффективность платежной системы. В статье исходят из того, что цифровые валюты центральных банков представляют собой не просто новую технологическую форму денег, а институциональное нововведение, способное изменить соотношение между наличными и безналичными формами расчетов, трансформировать поведение домохозяйств и бизнеса, повлиять на ликвидность коммерческих банков, скорость обращения денег и характер монетарного регулирования. При этом макроэкономический эффект внедрения CBDC определяется не только фактом цифровизации денежной формы, но и конкретной моделью эмиссии, степенью доступности цифровой валюты, порядком ее обращения, уровнем процентной нейтральности или доходности, а также архитектурой взаимодействия центрального банка с финансовыми посредниками. Методологическую основу исследования составляют сравнительный, институциональный и экономико-аналитический подходы, позволяющие рассматривать CBDC одновременно как инструмент платежной модернизации и как фактор потенциальной перестройки денежно-кредитной системы. Научная новизна работы заключается в систематизации макроэкономических эффектов внедрения CBDC через каналы денежного обращения, банковского посредничества, трансмиссии денежно-кредитной политики и финансовой стабильности. Практическая значимость исследования определяется возможностью использования полученных выводов при оценке последствий цифровизации национальной валюты и выработке подходов к регулированию цифровых форм государственных денег.

Ключевые слова

цифровая валюта центрального банка, CBDC, денежно-кредитная политика, финансовая стабильность, платежная система, банковское посредничество, цифровые деньги, макроэкономические эффекты

Список литературы

  1. Аль-Чаллаби, С. Х. М. Центральные банки и цифровые валюты (CBDC): драйверы развития, модели и потенциальные макроэкономические эффекты / С. Х. М. Аль-Чаллаби // Дискуссия.—2025.—№ 6(139).—С. 237–244.
  2. Базаров, Р. Т. Стратегии российских банков в сфере цифровой трансформации бизнеса: сравнительный анализ и проблемы / Р. Т. Базаров, К. А. Аппалонов, Н. А. Аппалонова, С. М. Сюркова, Т. В. Тишкина, Г. С. Рахимова // Конкурентоспособность в глобальном мире: экономика, наука, технологии. — 2022. — № 10. — С. 7–10.
  3. Галимуллин, Н. Р. Развитие робототехники и его влияние на макроэкономические показатели / Н. Р. Галимуллин // Экономика и управление: проблемы, решения. — 2025. — Т. 2, № 3(156). — С. 66–74. — DOI 10.36871/ ek.up. p. r.2025.03.02.008. — EDN QZERGJ.
  4. Интеграция цифровых валют в современные денежно-кредитные системы: вопросы теории и практики: отчет о НИР № 23–28–00398 / Российский научный фонд. — 2023.
  5. Конкуренция между цифровыми валютами в условиях трансформации традиционных денежно-кредитных систем / Д. А. Кочергин, С. А. Андрюшин, Е. С.Шешукова // Terra Economicus. — 2023. — Т. 21, № 3. — С. 32–44.
  6. Пятый международный форум «Россия в XXI веке: глобальные вызовы и перспективы развития»: отчет о НИР № 16–02–14046 / В. А. Цветков; Российский гуманитарный научный фонд. — 2016.
  7. Рахимова, Г.С.Влияние цифровых финансовых инструментов на доступность кредитования / Г.С. Рахимова, А. А. Бабошкина, Э. Р. Усманов // Экономика и управление: проблемы, решения. — 2025. — Т. 4, № 6(159). — С. 80–88.
  8. Рахимова, Г. С. Цифровая экономика: вызовы идентификации и измерения в региональном контексте / Г. С. Рахимова, Л. В. Ахметвалеева // Экономика и управление: проблемы, решения. — 2024. — Т. 5, № 7(148). — С. 93–99.
  9. Хромых, А. А. Цифровая трансформация предприятий АПК в рамках региональной экономики / А. А. Хромых // Экономика и управление: проблемы, решения. — 2024. — Т. 10, № 11(152). — С. 146–156.
  10. Миролюбова, Т. В. Цифровая экономика и цифровая трансформация региональной экономики: измерение и особенности / Т. В. Миролюбова, Р. С. Николаев // Вестник Пермского университета. Серия: Экономика.—2024.—Т. 19, № 3. — С. 340–354.