УДК 338.24:347.77
DOI: 10.36871/ek.up.p.r.2026.04.08.022

Авторы

Виктор Александрович Пасько,
Татьяна Александровна Серебрякова,
Тихоокеанский государственный университет, Хабаровск, Россия

Аннотация

Статья посвящена разработке методики оценки влияния капитализации нематериальных активов на инвестиционную привлекательность предприятий креативного сектора. Актуальность исследования обусловлена ростом роли интеллектуальной собственности в структуре стоимости компаний, расширением государственной поддержки креативных индустрий и переходом российской учётной практики к новому стандарту ФСБУ 14/2022, который существенно усилил значимость признания, оценки и раскрытия нематериальных активов. Цель статьи состоит в том, чтобы на основе сравнительного анализа мирового опыта и российской практики предложить авторский инструмент, позволяющий оценивать инвестиционную привлекательность предприятий креативного сектора через качество их нематериальных активов. Методологической основой выступают сравнительный, институциональный и экономико-аналитический подходы, а также элементы индексного моделирования. В работе рассмотрены международные механизмы монетизации и использования интеллектуальной собственности, в том числе практики залога IP-активов и специализированные модели оценки, а также российские правовые и финансовые условия, формируемые ФСБУ 14/2022 и Федеральным законом № 330-ФЗ «О развитии креативных (творческих) индустрий в Российской Федерации». Результатом исследования является авторская модель – Индекс интеллектуальной ёмкости предприятия (IIEP), включающий показатели правовой защищённости, капитализации, коммерческой монетизации, доли НМА в активах и залоговой пригодности. Практическая значимость статьи заключается в возможности применения предложенной методики инвесторами, кредитными организациями и самими предприятиями креативного сектора для предварительной оценки их инвестиционного потенциала.

Ключевые слова

нематериальные активы; интеллектуальная собственность; креативные индустрии; инвестиционная привлекательность; капитализация; интеллектуальный капитал; индекс

Список литературы

  1. Федеральный закон от 08.08.2024 № 330-ФЗ «О развитии креативных (творческих) индустрий в Российской Федерации» // Собрание законодательства РФ. – 2024
  2. Федеральный стандарт бухгалтерского учета ФСБУ 14/2022 «Нематериальные активы» / Приказ Минфина России от 30.05.2022 № 86н
  3. Булочников П.А., Евменов А.Д., Сорвина Т.А. Методика комплексной оценки развития креативного сектора как базы формирования культурного суверенитета // Экономика и управление. – 2025. – Т. 31, № 10. – С. 1089– 1101
  4. Валовая добавленная стоимость (ВДС) креативной экономики России // AK&M. – URL: https:// www.akm.ru/news/obem_rynka_kreativnoy_ ekonomiki_v_rf_v_2024_godu_sostavil_7_5_ trln_rub_ (дата обращения: 01.03.2026)
  5. Как креативная экономика становится драйвером регионального роста // RBC Industries. – 14.12.2025. – URL: https://www.rbc.ru/industries/ news/693c2afb9a7947fe8db07921 (дата обращения: 01.03.2026)
  6. НИУ ВШЭ, Агентство стратегических инициатив. Креативный сектор России в цифрах: 2024. – М., 2024. – URL: https://www.unkniga. ru/biblioteka-creativ/issledovanie-kreativnyisektor-rossii-v-tsifrakh-2024.html (дата обращения: 01.03.2026)
  7. Куликова Л.И., Гарынцев А.Г. Учет нематериальных активов по ФСБУ 14/2022: проблемы применения // Бухгалтерский учет. – 2024. – № 3. – С. 14–22
  8. Новак А.В. Доля креативных индустрий в ВВП России составляет 4,1% // Expert. ru. – URL: https://expert.ru/news/aleksandrnovak-dolya-kreativnykh-industriy-v-vvp-rossiisostavlyaet-4-1/ (дата обращения: 01.03.2026)
  9. Нургалиева А.М. Развитие финансово-экономического обеспечения инновационной деятельности в условиях трансформации : дис. … канд. экон. наук. – М.: Финансовый университет, 2023
  10. Chu N. Bowie Bonds: A Key to Unlocking the Wealth of Intellectual Property // Hastings Communications and Entertainment Law Journal. – 1998. – Vol. 21, No. 2. – P. 469–503
  11. Creative economy statistics: UNCTAD data 2024. – URL: https://unctad.org/topic/trade-analysis/ creative-economy-programme (дата обращения: 01.03.2026)
  12. Edvinsson L. Developing intellectual capital at Skandia // Long Range Planning. – 1997. – Vol. 30, No. 3. – P. 366–373
  13. Edvinsson L., Malone M.S. Intellectual Capital: Realizing Your Company’s True Value by Finding Its Hidden Brainpower. – New York: HarperBusiness, 1997. – 240 p.
  14. HSE University. Managing Intangibles Research Group – Model of Value Creation through Intangible Assets. – URL: https://idlab.hse.ru/en/ managing (дата обращения: 01.03.2026)
  15. IP Finance: Using Intellectual Property as Loan Collateral. – 2026. – URL: https://inngot. com/news-views/ip-finance-using-intellectualproperty-as-loan-collateral (дата обращения: 01.03.2026)
  16. Orenga-Roglá S. et al. How to assess the intellectual capital of firms in uncertain times: A systematic literature review // Journal of Intellectual Capital. – Emerald, 2024. – DOI: 10.1108/JIC-2024
  17. Pulic A. VAIC™ – an accounting tool for IC management // International Journal of Technology Management. – 2000. – Vol. 20, No. 5–8. – P. 702–714
  18. Securitizing Stardust: The Legal Life of Bowie Bonds // University of Miami Law Review. – 2026. – URL: https://lawreview.law.miami.edu/ securitizing-stardust-the-legal-life-of-bowiebonds/ (дата обращения: 01.03.2026)
  19. Intellectual Property Finance. – URL: https:// www.wipo.int/en/web/ip-financing (дата обращения: 01.03.2026)
  20. Intellectual Property Statistics – Russian Federation, 2024. – Geneva: WIPO, 2025
  21. World Intangible Investment Highlights 2025 / WIPO and Luiss Business School. – Geneva: WIPO, 2025. – URL: https://www.wipo.int/ web-publications/world-intangible-investmenthighlights-2025/ (дата обращения: 01.03.2026)