УДК 330.322.01
4DOI: 10.36871/2618-9976.2024.10.002
Авторы
Сергей Вадимович Бекишев,
Студент, Санкт-Петербургский политехнический университет Петра Великого, Санкт-Петербург, Россия
Наталья Геннадьевна Викторова,
Доктор экономических наук, профессор, Санкт-Петербургский политехнический университет Петра Великого, Санкт-Петербург, Россия
Ринат Василович Файзуллин,
Кандидат экономических наук, доцент, МИРЭА – Российский технологический университет, Москва, Россия
Аннотация
Модель Блэка–Литтермана представляет собой математическую финансовую модель, созданную для оптимизации аллокации активов в портфеле, учитывая инвесторские мнения и рыночное равновесие. Эта модель дает возможность инвесторам использовать собственные предпочтения для настройки ассет-аллокации в портфеле. Она основана на основных принципах современной портфельной теории, которая подчеркивает взаимосвязь между риском и доходностью инвестиций в контексте их воздействия на общий профиль риска и доходности портфеля. Согласно портфельной теории, инвестор может сконструировать портфель из различных активов, который максимизирует ожидаемую доходность при заданном уровне риска. Аналогично, при фиксированной цели доходности инвестор может создать портфель с минимальным уровнем риска. В данном исследовании проведено комплексное аналитическое и модельное исследование метода оптимизации портфеля с использованием модели Блэка–Литтермана на примере акций российских голубых фишек с целью минимизации риска и максимизации доходности. Применение аналитических методов и моделирования позволило выявить оптимальную структуру портфеля активов в соответствии с заданными уровнями риска и доходности. Оптимизация портфеля, состоящего из российских активов, с использованием классической формы модели Блэка–Литтермана позволяет эффективно снизить риски и увеличить доходность портфеля.
Ключевые слова
ценные бумаги
модель Блэка–Литтермана
оптимизация инвестиционного портфеля
инвестиции
фондовый рынок
портфельное инвестирование
