МОДЕЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ ПРЕДПРИЯТИЯ ПРИ ВЫСОКОЙ ВОЛАТИЛЬНОСТИ ВНЕШНЕЙ СРЕДЫ

УДК 330.322.54
DOI: 10.36871/26189976.2026.06-3.007

Авторы

Хава Исаевна Янарсаева,
Чеченский государственный университет им. А.А. Кадырова, Грозный, Россия

Аннотация

В статье исследуется задача моделирования инвестиционных решений предприятия при высокой волатильности внешней среды. Обоснована необходимость перехода от статических критериев эффективности к адаптивной вероятностной модели, учитывающей сценарную динамику денежных потоков, стоимость капитала, инфляционные ожидания, рыночные шоки и управленческую гибкость. Предложен алгоритм выбора инвестиционной альтернативы на основе интеграции дисконтирования, имитационных расчетов, оценки риска и механизма реальных опционов. Практическая значимость подхода состоит в повышении устойчивости инвестиционной политики предприятия в условиях неопределенности, когда Банк России рассматривает несколько сценариев макроэкономического развития, включая рисковые варианты.

Ключевые слова

инвестиционные решения,
предприятие,
высокая волатильность,
внешняя среда,
экономико-математическое
моделирование.

Список литературы

[1] Банк России. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2026 год и период 2027 и 2028 годов. М.: Банк России, 2025.

[2] Бухвалов А.В. Реальные опционы в менеджменте: введение в проблему // Российский журнал менеджмента. 2004. № 1. С. 3–32.

[3] Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика: учебное пособие. 5-е изд., перераб. и доп. М.: Поли Принт Сервис, 2015. 1300 с.

[4] Гафурова А.Я., Гусарова Л.В., Ганиева Р.И. Оценка рисков инвестиционных проектов: практика применения в нефтегазовой сфере // Экономика и управление: проблемы, решения. 2020. Т. 1. № 8(104). С. 47–54. DOI: 10.36871/26189976.2026.06-3.007

[5] Давтян Д.К. Оценка рисков инновационных проектов. М.: Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики», 2011.

[6] Зверева Е.В., Завгородний Д.Е. Оценка инвестиционного проекта в условиях риска и неопределенности // Экономика и бизнес: теория и практика. 2023. № 4-1(98). С. 167–170. DOI: 10.24412/2411-0450-2023-4-1-167-170.

[7] Зубцов Н.Н., Пирогов Н.К. Взаимодействие реальных опционов на примере девелоперских проектов в России // Корпоративные финансы. 2008. № 6(2). С. 40–55.

[8] Лимитовский М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках: учебно-практическое пособие. 5-е изд., перераб. и доп. М.: Юрайт, 2011. 486 с.

[9] Мукаев Р.Х. Оценка рисков инвестиционных проектов разработки нефтяных месторождений методом имитационного моделирования (Монте-Карло) // Вестник ПНИПУ. Социально-экономические науки. 2015. № 2. С. 80–88.

[10] Нужденов А.Д. Неопределенность в оценке бизнеса методом реальных опционов // Инновации и инвестиции. 2016. № 3. С. 27–32.

[11] Орлова И.В., Половников В.А. Экономико-математические методы и модели: компьютерное моделирование: учебное пособие. М.: Вузовский учебник, 2007. 365 с.

[12] Тихомиров Н.П., Тихомирова Т.М. Методы оценки риска снижения эффективности инвестиционного проекта в условиях статистической неопределенности // Вестник Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова. 2024. № 2. С. 29–43.