Анализ влияния ключевой ставки центрального банка на индекс фондового рынка (IMOEX)

УДК 336.761
DOI: 10.36871/u.i.k.2025.04.01.006

Авторы

Ирина Константиновна Мазур,
Сахалинский государственный университет

Аннотация

Оценка доходности активов фондового рынка в модели САРМ (Capital Asset Pricing Model) прямо пропорциональна ковариации доходностей актива и рынка и обратно пропорциональна дисперсии доходности рынка. В модели доходность рынка оценивается доходностью фондового индекса. На доходность фондового рынка влияет множество экономических факторов. К таким экономическим факторам можно отнести ключевую ставку центрального банка, уровень инфляции, экономический рост и др. В связи с этим возникает вопрос, насколько хорошо в индексе отражены такие факторы. В статье проведён анализ зависимости значений ключевой ставки Банка России и индекса Московской биржи (IMOEX). Анализ проводился на статистических данных значений цен закрытия индекса Московской биржи, использовались открытые источники. Показано влияние уровня инфляции и негативных случайных событий на корреляцию ключевой ставки и фондового индекса. Показано, при каких уровнях инфляции ключевая ставка наиболее эффективно регулирует динамику финансового рынка.

Ключевые слова

фондовый индекс, ключевая ставка центрального банка, корреляция, ковариация, дисперсия фондового индекса, уровень инфляции, фондовый рынок, индекс Мосбиржи (IMOEX)