АДАПТАЦИЯ ЗАПАДНЫХ МОДЕЛЕЙ ПОВЕДЕНЧЕСКИХ ФИНАНСОВ К РОССИЙСКИМ УСЛОВИЯМ

УДК 336.01
DOI: 10.36871/u.i.k.2026.01.02.009

Авторы

Ф. Е. Смирнов
Вятский государственный университет, Киров, Россия

Аннотация

В статье ставится задача критической адаптации западных концепций поведенческих финансов к российскому культурно-институциональному контексту. В качестве теоретической основы используются ключевые работы по поведенческой экономике — теории перспектив (Kahneman & Tversky, 1979), ментального учёта (Thaler, 1990), концепции «подталкиваний» (Thaler & Sunstein, 2008), а также подход J. Henrich (2020) к критике универсализма на основе анализа WEIRD-популяций. Методологически работа опирается на вторичный анализ данных международных исследований (World Values Survey) и российских социологических опросов (Levada Center, Банк России). Предварительный анализ позволяет предположить, что особенности российских экономических субъектов — высокий уровень коллективизма, устойчиво низкое доверие к государственным институтам, доминирование неформальных социальных сетей и влияние исторического опыта макроэкономической нестабильности — трансформируют проявления базовых когнитивных искажений. Предложены гипотезы по модификации пяти ключевых теорий, включая функцию перспектив с «дисконтом недоверия» и семейно-ориентированный ментальный учёт. Показано, что поведенческие паттерны в России следует рассматривать не как отклонения от нормы, а как рациональные стратегии адаптации к специфическим условиям. Работа носит теоретико-аналитический характер и может послужить основой для последующих эмпирических исследований в области поведенческих финансов.

Ключевые слова

поведенческие финансы; теория перспектив; ментальный учёт; неприятие потерь; коллективизм; институциональное недоверие; адаптация поведенческих моделей.

Список литературы

1. Белади А. А. Поведенческие финансы как современный инструмент управления финансами российских компаний / А. А. Белади, И. Е. Покаместов // Научные исследования и разработки. Экономика фирмы. — 2024. — № 2. — С. 44–48.
2. Богатырев С. Ю. Поведенческие финансы в России: теория и практика / С. Ю. Богатырев // Имущественные отношения в РФ. — 2016. — № 4 (175). — С. 42–43.
3. Богатырев С. Ю. Поведенческие финансы: актуальность и обоснование / С. Ю. Богатырев // Финансы и кредит. — 2019. — № 2 (782). — С. 350–353.
4. Зорилэ М. М. Основные теории поведенческих финансов / М. М. Зорилэ // Вестник науки. — 2019. — Т. 1, № 5 (14). — С. 116–120.
5. Масютин А. А. Поведенческие финансы и неоклассическая теория: возможен ли синтез? / А. А. Масютин // Финансы, деньги, инвестиции. — 2014. — № 3. — С. 32–34.
6. Направления экономических исследований в банке России в 2023–2025 годах. — Текст: электронный // Банк России: [сайт]. — URL: https://cbr.ru/StaticHtml/File/119990/research_russia_04072023.pdf (дата обращения: 18.10.2025).
7. Татьянников В. А. Инновации в инвестициях (поведенческие финансы) / В. А. Татьянников, С. А. Александров // Управленческое консультирование. — 2017. — № 1 (95). — С. 5–7.
8. Фомичёва Т. В. Социокультурные ценности россиян: динамика развития (на основе данных исследований World Values Survey) / Т. В. Фомичёва // Социальная политика и социология. — 2020. — № 2. — С. 157–166. — URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sotsiokulturnye-tsennosti-rossiyan-dinamikarazvitiya-na-osnove-dannyh-issledovaniy-world-values-survey (дата обращения: 18.10.2025).
9. Behavioural Insights Team (BIT). Official website. — URL: https://www.bi.team/ (дата обращения: 18.10.2025).
10. Benartzi, S. Heuristics and Biases in Retirement Savings Behavior / S. Benartzi, R. H. Thaler // American Economic Review. — 2007. — Vol. 97, № 2. — P. 161–166. — DOI: 10.1257/aer.97.2.161.
11. Benartzi, S. Save More Tomorrow™: Using Behavioral Economics to Increase Employee Saving / S. Benartzi, R. H. Thaler // Journal of Political Economy. — 2004. — Vol. 112, № S1. — P. S164–S187. — DOI: 10.1086/380085.
12. Benartzi, S. Save More Tomorrow™: Using Behavioral Economics to Increase Employee Saving / S. Benartzi, R. H. Thaler. — SSRN, 2009. — URL: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1369049 (дата обращения: 18.10.2025).
13. De Bondt, W. F. M. Does the Stock Market Overreact? / W. F. M. De Bondt, R. H. Thaler // The Journal of Finance. — 1985. — Vol. 40, № 3. — P. 793–805. — DOI: 10.1111/j.1540-6261.1985.tb05004.x.
14. European Securities and Markets Authority (ESMA). MiFID II — Policy and rules. — URL: https://www.esma.europa.eu/policy-rules/mifid-ii (дата обращения: 18.10.2025).
15. Google Scholar. — URL: https://scholar.google.com/ (дата обращения: 18.10.2025).
16. Henrich, J. The WEIRDest People in the World: How the West Became Psychologically Peculiar and Particularly Prosperous / J. Henrich. — New York: Farrar, Straus and Giroux, 2020. — 688 p.
17. Henrich, J. The weirdest people in the world? / J. Henrich, S. J. Heine, A. Norenzayan // Behavioral and Brain Sciences. — 2010. — Vol. 33, № 2–3. — P. 61–83. — DOI: 10.1017/S0140525X0999152X.
18. Kahneman, D. Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk / D. Kahneman, A. Tversky // Econometrica. — 1979. — Vol. 47, № 2. — P. 263–291. — DOI: 10.2307/1914185.
19. Karanina, E. Sustainable development and economic security of the region / E. Karanina, D. Loginov, S. Alekseev // IOP Conference Series: Earth and Environmental Science: 12th International Scientific Conference on Agricultural Machinery Industry, INTERAGROMASH 2019, Rostov-on-Don, 10–13 сентября 2019 года. Vol. 403. — Rostov-on-Don: Institute of Physics Publishing, 2019. — P. 012152. — DOI 10.1088/1755–1315/403/1/012152.
20. Levada Center. Consumer sentiment among Russians in December 2023. — 2024. — URL: https://www.levada.ru/en/2024/02/14/consumer-sentiment-among-russians-in-december‑2023/ (дата обращения: 18.10.2025).
21. OECD. Behavioural Insights and Public Policy / Organisation for Economic Co-operation and Development. — Paris: OECD Publishing, 2022. — URL: https://www.oecd.org/gov/regulatory-policy/behavioural-insights-and-public-policy.
htm (дата обращения: 18.10.2025).
22. Social and Behavioral Sciences Team (SBST). Official website (archived). — URL: https://sbst.gov/ (дата обращения: 18.10.2025).
23. Thaler, R. H. Mental Accounting and Consumer Choice / R. H. Thaler // Marketing Science. — 1990. — Vol. 9, № 1. — P. 39–64. — DOI: 10.1287/mksc.9.1.39.
24. Thaler, R. H. Nudge: Improving Decisions About Health, Wealth, and Happiness / R. H. Thaler, C. R. Sunstein. — New Haven; London: Yale University Press, 2008. — 304 p. — ISBN 978-0-300-12223-7.