УДК 368.01
DOI: 10.36871/u.i.k.2026.06.04.002

Авторы

Хамзат Рамзанович Дудаев,
ФГБОУ ВО «Чеченский государственный университет им. А.А. Кадырова», Грозный, Россия

Аннотация

В статье исследуются подходы к оценке экономической эффективности инвестиций страховых компаний в цифровые технологии в условиях ускоренной цифровой трансформации отрасли. Актуальность темы обусловлена тем, что в 2025–2026 годах страховые компании сталкиваются с необходимостью масштабных инвестиций в искусственный интеллект, машинное обучение, блокчейн, интернет вещей (IoT), облачные решения и API-инфраструктуру, однако традиционные методы инвестиционного анализа (NPV, IRR, срок окупаемости) оказываются недостаточно адаптированными к специфике цифровых проектов, характеризующихся высокой неопределенностью, нематериальным характером активов и отложенным синергетическим эффектом. Целью работы является разработка и обоснование модифицированной методологии оценки экономической эффективности цифровых инвестиций в страховом бизнесе с учетом отраслевой специфики. Методологическую основу исследования составили системный анализ, методы дисконтирования денежных потоков (DCF), анализ реальных опционов (real options analysis), а также сбалансированная система показателей (BSC). В работе применялись методы юнит-экономики — для оценки рентабельности цифровых продуктов. Бенчмаркинг использовался для сопоставления с лучшими практиками рынка. Исследование показало: классические финансовые метрики не полностью отражают стратегическую ценность цифровых инвестиций. Среди таких эффектов — повышение клиентского опыта (CX), ускорение time-to-market, снижение операционных рисков, формирование конкурентных преимуществ в экосистемной экономике. Оценочная модель требует интеграции нематериальных факторов. Речь идет о стоимости управленческой гибкости, эффекте сетевых экстерналий, росте пожизненной ценности клиента (LTV), снижении стоимости привлечения клиента (CAC). Разработана модифицированная модель оценки — ее база формируется из количественных финансовых показателей, качественных стратегических критериев, а также метрик цифровой зрелости. Практическая значимость работы зафиксирована в методических рекомендациях. Адресаты — финансовые директора (CFO), руководители направлений цифрового развития (CDO), инвестиционные комитеты страховых компаний. Эти рекомендации используются для комплексной оценки цифровых проектов — обоснованность инвестиционных решений при такой оценке подлежит повышению, структура портфеля цифровых инициатив подлежит оптимизации.

Ключевые слова

цифровая трансформация страхования, InsurTech, экономическая эффективность инвестиций, методы оценки, NPV, IRR, анализ реальных опционов, сбалансированная система показателей (BSC), юнит-экономика, цифровые активы, клиентский опыт (CX), time-to-market, стоимость привлечения клиента (CAC), пожизненная ценность клиента (LTV), цифровая зрелость.

Список литературы

  1. Абдрахманова Г.И. Цифровая трансформация страхового рынка: тренды и вызовы / Г. И. Абдрахманова, К. О. Вишневский // Вопросы статистики. – 2024. – Т. 31, № 2. – С. 45–62.
  2. Артамонова О.В. InsurTech-стартапы и трансформация страховых бизнес-моделей / О. В. Артамонова // Страховое дело. – 2024. – № 6. – С. 22–35.
  3. Аузан А.А. Институциональная экономика: новая институциональная экономическая теория : учебное пособие / А. А. Аузан. – 3-е изд., перераб. и доп. – Москва : ИНФРА-М, 2023. – 416 с.
  4. Аузан А.А. Экономика всего: как институты определяют нашу жизнь / А. А. Аузан. – Москва : Манн, Иванов и Фербер, 2022. – 288 с.
  5. Баженов, И. А. Методы оценки инвестиций в цифровые активы страховых компаний / И. А. Баженов // Финансовые рынки и банки. – 2025. – № 2. – С. 34–47.
  6. Белов Д.А. Анализ реальных опционов в оценке цифровых проектов / Д. А. Белов // Корпоративные финансы. – 2024. – № 3. – С. 78–95.
  7. Бригхэм Ю.Ф. Финансовый менеджмент : пер. с англ. / Ю. Ф. Бригхэм, Л. С. Гапенски. – 12-е изд. – Санкт-Петербург : Питер, 2021. – 768 с.
  8. Бурова Е.Н. Юнит-экономика цифровых страховых продуктов / Е. Н. Бурова // Банковское дело. – 2024. – № 4. – С. 56–68.
  9. Васильев С.А. Сбалансированная система показателей в страховом бизнесе / С. А. Васильев // Финансовый менеджмент. – 2024. – № 2. – С. 112–128.
  10. Гаввер А. Платформенная экономика: стратегия создания сетевых эффектов / А. Гаввер, М. Кьюсумано, С. Яффе ; пер. с англ. – Москва : Манн, Иванов и Фербер, 2023. – 320 с.
  11. Гаврилов А.С. Влияние цифровизации на комбинированный коэффициент убыточности / А. С. Гаврилов // Страховое ревю. – 2025. – № 1. – С. 18–32.
  12. Гвозденко А.А. Основы страхования : учебник / А. А. Гвозденко. – Москва : Финансы и статистика, 2021. – 352 с.
  13. Дудаев Х.Р. Киберстрахование и цифровая экономика Экономика и управление: проблемы, решения. 2025. Т. 8. № 3 (156). С. 174-180.
  14. Котляров И.Д. Цифровая трансформация страхового рынка: теория и практика / И. Д. Котляров. – Москва : ИНФРА-М, 2024. – 288 с.
  15. Коупленд Т. Стоимость компаний: оценка и управление : пер. с англ. / Т. Коупленд, Т. Коллер, Дж. Муррин. – 5-е изд. – Москва : Олимп-Бизнес, 2022. – 576 с.
  16. Майерс С. Принципы корпоративных финансов : пер. с англ. / С. Майерс, Р. Брейли. – Москва : Олимп-Бизнес, 2020. – 1120 с.
  17. Нортон Д.П. Стратегические карты: трансформация нематериальных активов в результаты / Д. П. Нортон, Р. С. Каплан ; пер. с англ. – Москва : Олимп-Бизнес, 2021. – 512 с.
  18. Орланюк-Мальцев В.А. Страховое дело в России: учебное пособие / В. А. Орланюк-Мальцев. – Москва : ИНФРА-М, 2022. – 256 с.
  19. Паркер Дж. Платформенная революция: Как сетевые рынки меняют экономику и что делать, чтобы победить / Дж. Паркер, М. Ван Элстайн, С. Чадари ; пер. с англ. – Москва : Манн, Иванов и Фербер, 2018. – 320 с.
  20. Тамбовцев В.Л. Институциональная экономика: учебное пособие / В. Л. Тамбовцев. – Санкт-Петербург : Изд-во Европейского ун-та в Санкт-Петербурге, 2021. – 384 с.
  21. Тамбовцев В.Л. Институциональный анализ и экономическая политика / В. Л. Тамбовцев // Вопросы экономики. – 2022. – № 5. – С. 45–68.
  22. Тироль Ж. Общая теория контрактов и корпоративных финансов / Ж. Тироль ; пер. с англ. – Москва : Дело, 2021. – 768 с.
  23. Тироль Ж. Рынки и рыночная власть: теория организации промышленности / Ж. Тироль ; пер. с англ. – Санкт-Петербург : Экономическая школа, 1999. – Т. 1. – 334 с.
  24. Шахов В.В. Страхование : учебник для вузов / В. В. Шахов. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва : Юнити-Дана, 2022. – 311 с.
  25. Щербаков В.В. Страхование : учебник / В. В. Щербаков, Н. А. Кудриков. – 4-е изд., перераб. и доп. – Москва : КноРус, 2023. – 576 с.